Comment valoriser une foncière cotée ? l’exemple d’Unibail Rodamco

Les foncières cotées sont des véhicules d’investissement peu connus du grand public alors qu’elles présentent de nombreux atouts pour l’investisseur de long terme. Les foncières cotées sont des investissements hybrides puisqu’elles sont à la fois un investissement purement immobilier (en général dans des murs de magasins ou des bureaux) et à la fois un investissement en actions puisqu’elles sont cotées en bourse comme des actions « normales » de Total ou Sanofi.

La plupart des ces sociétés bénéficient du statut de REIT (Real Estate Investment Trust) ou SIIC (Sociétés d’Investissements Immobiliers Cotées) pour la France. Ce statut est réservé aux entreprises dont le capital est investi majoritairement dans l’immobilier et permet à l’entreprise de ne pas payer l’impôt sur les bénéfices. En contrepartie, la foncière doit distribuer à ses actionnaires une large part de son bénéfice (généralement entre 85% et 95% selon les pays).

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Danone : chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2016

Danone a publié son chiffre d’affaires pour le 3ème trimestre et confirmé ses objectifs annuels.

Les ventes sont en baisse de 1,8% (hausse de 2,1% à taux de change constant) à 5,5 milliards d’euros sur le troisième trimestre.
Le groupe fait face à des difficultés sur le marché chinois (eaux, nutrition infantile) et subit la baisse de la plupart des devises émergentes. Mais Danone est un groupe défensif : l’entreprise a confirmé son objectif pour 2016 de marge opérationnelle courante en progression de…

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LVMH accélère au 3ème trimestre

LVMH a publié, hier soir, son chiffre d’affaires pour le 3ème trimestre.

Le C.A. du leader mondial du luxe est en croissance organique de 6% sur la période à taux de change constant (+5% en publié). La croissance accélère après un premier semestre 2016 qui s’affichait à +4% (à taux de change constant).

Toutes les divisions du groupe sont en croissance sur…

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Sanofi sous les 70 euros : une opportunité d’achat ?

Sanofi est un laboratoire pharmaceutique qui emploie 113.000 salariés et occupe le 6ème rang mondial de son secteur selon le chiffre d’affaires (11ème par la capitalisation boursière). Sanofi se dispute la place de plus grande entreprise française (par la capitalisation boursière) avec le géant pétrolier Total, leurs valorisations tournent autour du montant symbolique des 100 milliards d’euros.

Le laboratoire fait partie des quatres entreprises du CAC 40 que l’on peut qualifier « d’aristocrates du dividende » (augmentation régulière du dividende sur les 15 dernières années). La récente chute du cours boursier attire l’œil de l’investisseur dans la valeur : le rendement du dividende tourne autour de 4,2% et l’entreprise pratique aussi les rachats d’actions (à l’américaine) même s’ils sont assez modestes.
Nous avons décidé de réaliser une étude complète pour essayer de valoriser…

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